This article is in Spanish for now. In short: a futures contract is a standardised agreement, traded on an exchange, to buy or sell an underlying asset at a price agreed today, with a fixed expiry date. Index futures like the Nasdaq-100 (NQ, MNQ) are settled in cash: nobody delivers stocks. You do not pay the full value of the contract; you post a margin. Each point of the NQ is worth 20 dollars and each tick (0.25 points) 5 dollars; the micro (MNQ) is one tenth of that. Contracts expire quarterly, and you can sell first and buy later (going short) as easily as buying first.
Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender algo a un precio que se fija hoy, con una fecha de vencimiento fijada. Eso es todo. Lo que lo hace raro al principio es que, operando índices, ese "algo" no es una cosa que te lleves a casa. Vamos a explicarlo con el mercado que más se opera desde España: el Nasdaq-100.
De dónde viene
Los futuros nacieron para el campo. Un agricultor quería saber en primavera a qué precio vendería el trigo en otoño, y un molinero quería saber a qué precio lo compraría. Firmaban un acuerdo: tantas toneladas, tal fecha, tal precio. Los dos dormían mejor.
Con el tiempo, esos acuerdos se estandarizaron (mismo tamaño, mismas fechas, misma forma de liquidar) y se negociaron en una bolsa, para que cualquiera pudiera comprarlos y venderlos sin conocer a la otra parte. Y después se aplicaron a cosas que no se pueden entregar: índices bursátiles, tipos de interés, divisas.
El Nasdaq en un contrato
El Nasdaq-100 es un índice: un número que resume el precio de cien empresas. No se puede comprar un índice. Lo que sí se puede comprar es un contrato de futuros sobre ese índice, en la bolsa CME.
El más conocido es el E-mini Nasdaq-100, abreviado NQ. Sus condiciones son públicas y son iguales para todo el mundo:
| Dato | NQ (E-mini) | MNQ (Micro E-mini) |
|---|---|---|
| Multiplicador | 20 $ por punto | 2 $ por punto |
| Tick mínimo | 0,25 puntos = 5 $ | 0,25 puntos = 0,50 $ |
| Vencimientos | Marzo, junio, septiembre, diciembre | Los mismos |
| Liquidación | En efectivo | En efectivo |
| Horario | Casi 23 horas al día, de domingo noche a viernes | El mismo |
Léelo así: si el Nasdaq está en 20.000 y sube a 20.010, un NQ ha ganado 10 puntos × 20 $ = 200 $. Un MNQ, 20 $. Si baja, lo mismo en negativo. El precio del índice es el mismo para los dos; lo que cambia es cuánto vale cada punto.
Lo que no pagas
Aquí viene lo que confunde a casi todo el mundo. Un NQ a 20.000 puntos "vale" 20.000 × 20 $ = 400.000 $. Nadie pone 400.000 $ para operar un NQ.
Lo que pones es un margen: una garantía que el bróker retiene mientras tienes la posición abierta. Para operar dentro del día, ese margen puede ser una fracción muy pequeña del valor del contrato. Eso es el apalancamiento, y es la razón de que los futuros sean rápidos en las dos direcciones: un movimiento del 0,5 % del índice (100 puntos) son 2.000 $ en un NQ, hayas puesto el margen que hayas puesto.
En Formación 0.6 y en cuánto dinero necesito para empezar está la diferencia entre el margen que exige el bróker y el capital que hace falta para operar con cabeza. No es el mismo número.
Comprar sin tener, vender sin tener
En una tienda primero compras y después vendes. En futuros puedes hacerlo al revés: vender primero un contrato que no tienes y comprarlo después. Si el precio ha bajado entre medias, ganas la diferencia. A eso se le llama ir corto, y es exactamente igual de fácil que ir largo. En Formación 0.1 está explicado con una sola vela.
Esto es posible porque no estás comprando una cosa. Estás entrando en un acuerdo, y un acuerdo se puede firmar por cualquiera de los dos lados.
El vencimiento
Cada contrato tiene fecha de caducidad: el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Ese día se liquida en efectivo: se compara tu precio con el precio de liquidación y la diferencia se abona o se carga en tu cuenta. Nadie recibe cien acciones de nada.
En la práctica, quien opera intradía nunca llega al vencimiento. Cierra la posición el mismo día, y unos días antes de cada vencimiento cambia al contrato siguiente. A ese cambio se le llama rollover y lo explicamos en un artículo propio.
Por qué se empieza por aquí
Con todo esto, ¿por qué los futuros de índices y no acciones, forex o cripto? Tres razones que pesan para un particular en España: liquidez (el NQ mueve miles de contratos por minuto, así que entras y sales al precio que ves), horario (está abierto cuando tú estás despierto, no solo de 15:30 a 22:00), y los micros, que permiten aprender con una décima parte del riesgo. En Formación 0.4 está la comparación con los otros mercados.
Y una razón más, que no es del mercado sino de la plataforma: NinjaTrader 8 se descarga gratis, trae una cuenta simulada y datos históricos sin coste. Puedes ver todo lo de arriba en una gráfica hoy mismo sin arriesgar un euro. Nuestro indicador gratuito, BOJ Flow Watch, va encima de esa gráfica: te enseña qué noticias vienen, en qué sesión estás y si lo que tienes configurado coincide con tu plan. Pero antes de ningún indicador, conviene entender qué es lo que hay debajo. Ya lo has hecho.
Un futuro no es una apuesta ni una acción. Es un acuerdo estandarizado con un precio, un multiplicador y una fecha. Si sabes qué vale un punto, cuándo vence y qué margen te piden, ya sabes lo esencial. Lo demás es práctica, y la práctica en simulado no cuesta nada.
Preguntas frecuentesFAQ
¿Qué es un contrato de futuros en palabras sencillas?
Un acuerdo para comprar o vender algo a un precio que se fija hoy, con una fecha de vencimiento fijada. Está estandarizado (tamaño, fecha y forma de liquidar son iguales para todos) y se negocia en una bolsa, como CME. Quien opera futuros de índices no espera al vencimiento: compra y vende el contrato antes.
¿Cuánto vale un punto del Nasdaq en futuros?
En el contrato E-mini Nasdaq-100 (NQ), cada punto son 20 dólares y cada tick (0,25 puntos) 5 dólares. En el Micro E-mini (MNQ) cada punto son 2 dólares y cada tick 0,50. Si el índice se mueve 100 puntos, un NQ gana o pierde 2.000 dólares y un MNQ 200.
¿Hay que comprar el índice entero para operar un futuro?
No. Depositas un margen, una garantía que es una fracción pequeña del valor del contrato. Por eso los futuros tienen apalancamiento: un movimiento pequeño del índice es un movimiento grande sobre tu cuenta, en las dos direcciones.
¿Qué pasa cuando vence un contrato de futuros de índice?
Se liquida en efectivo: se calcula la diferencia entre tu precio y el precio de liquidación y se abona o se carga en la cuenta. Nadie recibe acciones. En la práctica, los traders cierran o cambian al contrato siguiente antes del vencimiento.
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